Ano 2, n. 79, jul. 2026 (Inflação NE)

Abstract

No IPCA acumulado em doze meses, os grupos Alimentação e bebidas, Habitação, Transportes e Saúde e cuidados pessoais respondem por 74,4% da inflação do Nordeste, percentual próximo ao observado no Brasil (72,6%). Observa-se ainda que 67,5% da inflação regional está concentrada em serviços e itens monitorados, participação que sobe para 85,8% quando se inclui Alimentação e bebidas. Essa composição sugere que parcela relevante da inflação decorre de componentes historicamente mais persistentes, especialmente serviços e preços administrados, cujo ajuste tende a ocorrer de forma mais lenta. Nesse contexto, a política monetária continua sendo importante, mas seus efeitos tendem a se materializar com maior defasagem, tornando o processo de convergência para a meta mais gradual e sujeito à influência de fatores externos, como câmbio, energia e condições climáticas. As expectativas de mercado continuam apontando para inflação próxima ou acima do teto da meta no horizonte relevante. Especificamente quanto ao grupo Transportes, para 2026, o cenário mais provável é de desaceleração da contribuição de passagem aérea e estabilização parcial dos combustíveis, embora persistam riscos associados ao petróleo e ao câmbio. Para 2027, a tendência central é de menor pressão inflacionária do grupo Transportes, mas os custos de manutenção de veículos, transporte urbano e combustíveis continuarão sendo os principais fatores a monitorar.