EFFECTIVENESS OF CROSS HEDGING IN THE ARABICA COFFEE FUTURE MARKET FOR MITIGATING THE RISK OF A COFFEE AGROINDUSTRY
DOI:
https://doi.org/10.61673/ren.2025.1703Keywords:
Agribusiness, Agroindustry, Marketing, Cross hedge, PriceAbstract
This study aimed to analyze the effectiveness of cross hedging in the Arabica coffee future market in B3 – Brazil Stock Exchange and Over-the-Counter Market to mitigate the coffee purchase and selling price risk in a coffee agroindustry. The optimal cross hedge ratios were estimated by using the minimum variance model, the BEKK diagonal bivariate generalized autoregressive heteroskedasticity model, and the full hedge model. The time series covers the period from March 2018 through December 2021. The effectiveness of cross hedging was estimated building on tests performed within and out of sample. Test results showed that cross hedging for purchasing and selling in the Arabica coffee future market mitigate the respective price risk in 73% to 86% (within sample) and 71% to 89% (out of sample). In conclusion, cross hedging in the B3 future market of Arabica coffee is feasible for the coffee agroindustry under scrutiny, as this operation is effective for mitigating the risk of lump-sum purchase and selling price variations.
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