Os efeitos da taxa de câmbio e dos preços do petróleo nos preços internacionais das commodities brasileiras

Resumen

Este artigo tem por objetivo analisar os efeitos das variações da taxa de câmbio e dos preços de petróleo sobre os preços das commodities brasileiras. Foram realizados vários procedimentos relacionados com séries temporais: Testes de raiz unitária; Causalidade à Granger; Cointegração de Jonhasen; Estimação e análise do Modelo Vetorial de Correção de Erro (VEC); Decomposição da variância dos erros de previsão e estimação da função de resposta a impulso. O período analisado corresponde a janeiro de 2002 a maio de 2012. Os resultados dos testes de raiz unitária Dickey-Fuller Aumentado e Phillips-Perron demonstraram que todas as séries são integradas de ordem 1, ou seja I(1). O teste de cointegração de Johansen confirma a existência de relação de longo prazo entre as variáveis. A partir da aplicação do teste de causalidade à Granger constatou-se que os preços das commodities causam os preços do petróleo. Tal constatação contrariou a hipótese de estudo em que os preços do petróleo causariam os preços das commodities. Assim sendo, realizou-se a estimação do Modelo Vetorial de Correção de Erro com base no teste de Causalidade à Granger e também considerando a hipótese de estudo, os resultados apontaram que ambos têm respaldo econômico.